Eğer tek bir teşebbüs, piyasada iki veya daha fazla teşebbüsün faaliyet göstermesi durumundan daha düşük bir maliyetle hizmet verebiliyorsa doğal tekelden bahsedilebilmektedir. Doğal tekeller, devletlerin veya rakiplerin faaliyetlerinin sonucu olarak değil, çoğu zaman, piyasa talebi ile bağlantılı olarak üretim teknolojisinin özellikleri sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Doğal tekeller, genel olarak, sadece bir firmanın ölçek ekonomilerini tamamen kullanabilmesi ve sert düşüş gösteren uzun dönem ortalama ve marjinal maliyet eğrileriyle karakterize edilmektedir. Elektrik, demiryolları, doğal gaz ve telekomünikasyon gibi endüstrilerin bazı bölümlerinin doğal tekel niteliğinde olduğu kabul edilmektedir. Üretim etkinliği, sadece bir teşebbüsün var olmasını gerektirdiğinden doğal tekeller tipik olarak devlet düzenlemesine tabidir. Düzenlemeler arasında fiyat, kalite ve/veya giriş koşullarına ilişkin düzenlemeler yer almaktadır. (Bkz. OECD 1990)